首份上市券商一季报出炉 头部券商一季度业绩大概率实现正增长

证券 2020-04-20 21:49:22

今年一季度,虽受疫情影响,但对证券行业而言,经营情况还算不错。

    据记者统计,透过上市券商前3个月的月报数据,一季度的整体业绩轮廓得以显现。一季度,37家上市券商实现营收712.3亿元(剔除2020年新上市的中银证券数据,下同),实现净利润301.3亿元。回顾去年同期,35家上市券商一季度净利润为320.5亿元。4月20日晚间,首份上市券商2020年一季报出炉。华西证券发布了2020年一季报显示,实现营业总收入9.15亿元,同比下降12.26%;实现归属于上市公司股东的净利润为3.75亿元,同比下降20.72%。

    为此,对于券商一季度的业绩情况,申万宏源分析师马鲲鹏认为,“一季度高波动市场特征下,头部券商业绩韧性彰显。预计行业2020年一季度业绩小幅下滑,全年仍实现双位数正增长;而以中信证券为首的龙头券商2020年一季度净利润预计同比双位数增长,为全年业绩高增长打下强有力基础。”

    “今年一季度因新冠疫情影响,经济活动普遍受到抑制,预计大部分上市公司一季报业绩出现明显下降。考虑到一季度权益市场状况,证券板块将成为少数实现正增长的板块。基于如下假设,经纪业务同比增长30%,投行同比增长50%,资管业务持平,信用业务同比增长20%,投资同比下降15%。根据各项业务占比情况推测,上市券商一季度业绩大概率实现正增长。”招商证券分析师郑积沙表示。

    东北证券分析师王凤华表示,“资本市场改革持续推进,将打开券商更多业务空间。头部券商有望做大做强,提升国际竞争力。”

    同时,对于券商板块的投资建议,王凤华认为,“目前券商板块PB估值为1.5倍,处于中枢偏下区间,具有较高安全边际。龙头券商估值在1.1-1.7倍,行业历史估值的中位数为2.4xPB(2012年至今),市场未体现出对龙头券商的估值溢价。建议关注在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势的龙头券商,可增持中信证券、华泰证券、海通证券、国泰君安;此外,建议关注一季度利润正增长的中型券商。”

 

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