玉禾田:头部企业加速集中市场化加速发展,提升空间广阔

证券 2020-03-24 14:02:05

天风证券发布玉禾田的研报称,上调盈利预测,给予买入评级:认为1、玉禾田环卫收入近几年快速增长,同时在毛利率方面玉禾田优势显著,归母净利率较可比公司稳步增长。2、公司2018年新增项目较多,2019年进入稳定成长期,对业绩贡献突显。3、2019年公司战略调整,选择一些优质大项目突破,2019年进场项目不多但体量较大,比较优质,对公司有积极影响。4、市场容量快速释放,头部企业加速集中市场化加速发展,提升空间广阔;PPP实现产业延展,加速行业集中。5、公司在手订单充沛。6、环卫项目毛利率较物业清洁高,未来环卫占比提升或进一步拉动毛利率增长。上调公司盈利预测,由原来2020-21年净利分别为4.6、6.5亿上调为4.96亿、7.90亿;PE分别为34x、21x。

 

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