邮储银行:估值溢价可持续,成长效率可期待

证券 2020-03-23 14:11:49

中信证券指出,邮储银行兼具大行资源禀赋与效率提升属性,扎实的资产质量、独特的零售优势和长效的绩效提升空间,有望支持公司估值溢价延续。中长期看,看好公司新兴业务发展带来的转型机遇,以及管理效率、经营效率提升带来的业绩弹性。我们预测公司2019-2020年EPS分别为0.67元/0.77元,当前A股/H股股价对应2020年0.84X PB/0.73X PB。结合ROE与盈利增速测算合理估值水平,给予公司未来一年目标价7.00元-7.10元、7.20港元-7.30港元(H股),首次覆盖给予“买入”评级。

 

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